岸迈生物拟港股上市，此前靠对外授权补血近5亿

海角社区AV解说-界面新闻记者 | 黄华

海角社区AV解说-界面新闻编辑 | 谢欣

据港交所6月17日披露，岸迈生物向港交所递交上市申请，中信证券和招银国际为联席保荐人。

官网资料显示-海角社区AV解说，岸迈生物成立于2015年，产品集中在临床阶段，企业创始人为吴辰冰。在自主创业之前，吴辰冰还在华东理工大学担任过讲师，在哈佛医学院从事过免疫学与抗体开发研究，也在雅培（Abbott）、上海睿智、三生国健有过研发岗位的任职。

从产品端看，岸迈生物最显著标签为“双抗”。目前，该公司在研产品大都处在临床开发早期阶段——有3个进入临床阶段的项目，包括：EMB-01、EMB-06、EMB-07，以及10多个临床前候选药物。

EMB-01（EGFR/cMET）的进度最快。官网信息显示-海角社区AV解说，EMB-01的胃肠道癌适应症预计在2025年下半年完成Ib/II期试验；EMB-07（ROR1/CD3）和EMB-06（BCMA/CD3）则均处在临床Ⅰ期，目前在试图攻克的适应症包括血液系统恶性肿瘤/实体瘤、多发性骨髓瘤。

对于岸迈生物的技术特色与差异化竞争优势，6月26日上午，海角社区AV解说-界面新闻记者向岸迈生物投资者关系邮箱发送了采访提纲，截至发稿时，没有收获答复。

自去年年中起，包括恒瑞医药、嘉和生物、康诺亚在内的公司均出现了通过（New company，成立新公司）出海的动态。所谓“NewCo模式”，是指一家创新药企将自身的某些管线分离出来，通过与海外资本合作成立新公司，来专门运营这部分管线。

岸迈生物的声名也是在上一轮NewCo潮中建立起来的，它是一家通过NewCo出海的典型公司。该企业合作方包括Juri Biosciences、Candid、Vignette Bio等。其中，岸迈生物EMB-06项目的对外授权知名度较高。这起交易中，岸迈生物通过授权EMB-06，还与Foresite Labs成立了一家NewCo公司。

也就是，2024年9月，岸迈生物与Vignette Bio——由Foresite Labs孵化，并由Foresite Capital、启明创投美国等共同投资的临床阶段公司，宣布就岸迈生物EMB-06项目达成合作，Vignette Bio获得产品在大中华区以外的商业化权益。

前述合作中，岸迈生物将以现金和Vignette股权的形式收取总计6000万美元的首付款对价，并将有权收取最多5.75亿美元的开发、上市、和商业化的里程碑付款等。

三个月后，2024年12月，岸迈生物宣布与Candid达成战略研究合作，以发现和开发自免适应症的新型T细胞接合分子的候选药物。据企业官微信息，假如后续有多个候选药物能进入商业化阶段，岸迈生物有权获得总计超10亿美元资金。

Candid也是岸迈生物的熟人。据行[hang]业媒[mei]体医药魔方Invest海角社区AV解说报道，在2024年9月，Candid以3.7亿美元融资正式亮相；同期，它收购了生物技术公司Vignette Bio和TRC2004。Vignette Bio也就是岸迈生物此前参与成立的NewCo公司，而TRC2004为嘉和生物参与成立的NewCo公司。

另在今年5月，岸迈生物与风 *** 司TCG Labs Soleil宣布，后者投资的Juri Biosciences将获得岸迈生物的相关产品；根据协议条款，岸迈生物有权收取更高2.1亿美元的资金，包括首付款以及后续里程碑付款。

岸迈生物频繁开启对外授权交易的动作并不难理解。据企业招股书，在2023年，企业没有收入，同期亏损5.95亿元。和诸多创新药企一样，岸迈生物的研发支出也不低。在2023年和2024年，该公司的研发支出均在1亿元以上。

于是，在缺乏商业化产品造血、融资相对困难的时期，创新药企“卖管线换现金”也不失为一种策略。另一方面，这也体现了国内创新药的质量正在获得更多的认可。不过，无论是普通的商业授权还是NewCo模式，都还只是起点。

6月27日，美富律师事务所上海办公室管理合伙人孙川在接受海角社区AV解说-界面新闻记者采访时表示-海角社区AV解说，和传统对外授权模式相比，NewCo这样的新模式增加了一定复杂性。

孙川认为，NewCo是一种混合模式，其将授权交易与融资相结合，对新的生物技术公司（NewCo公司）发起人也有更高的要求，“不仅要可以组建公司并筹集资金，还要能说服高管们加入新公司，并同意开发和商业化相关产品”，海角社区AV解说-未来还要促进新公司开展有效治理。这也意味着，在NewCo模式下，相关公司产品的海角社区AV解说-未来命运如何，有较强的不确定性。

不过，在一系列授权合作之后，岸迈生物的财务面在短期内快速改善。招股书显示-海角社区AV解说，2024年，岸迈生物实现收入为4.59亿元，同年利润直接达到0.48亿元。当然，由于产品距离商业化上市的时期还太远，岸迈生物的海角社区AV解说-未来盈利能力如何尚无法预测。

就双抗药物而言，从商业价值上看，全quan球范围内，双抗产品具备创造几十亿美元海角社区AV解说-销售额的潜力，且已进入收获期。据东方证券2024年8月研报，截至当时，全quan球共获批14款双抗，多数产品在近3年内获批；2023年已有2款产品全quan球海角社区AV解说-销售额超10亿美元，其中罗氏（Roche）的艾美赛珠单抗、法瑞西单抗的海角社区AV解说-销售额分别突破45亿美元、20亿美元。

本土产品方面，康方生物的卡度尼利单抗、依沃西单抗已获批，更多产品处于开发早期。自2024年下半年起，国内的双抗产品开始密集出海。当前，国内开发双抗或是多抗产品的公司除了岸迈生物、康方生物，还包括宜明昂科、科望医药、普米斯、友芝友生物、泽璟制药等。